نرخ هایی که در بازار اوراق بدهی تعریف شده است همگی از شفافیت و دقت لازم برخوردار بوده و یک هم گرایی و تناسب بین نرخ سود و نرخ اوراق وجود دارد.

محمدعلی احمدزاد اصل -کارشناس ارشد بازار سرمایه– در گفت و گو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، در خصوص انتشار اوراق در بازار سرمایه گفت: نرخی که در حال حاضر در بازار اوراق بدهی وجود دارد معادل و حتی پایین تر از نرخ بهره بانک هاست زیرا هنوز بانک مرکزی نتوانسته نظارت کافی در حوزه نرخ سود بانکی داشته باشد و عملا نرخ بهره بانکی کاهش پیدا نکرده و از شفافیت لازم نیز برخوردار نیست.

وی در ادامه افزود: در بازار سرمایه این شفافیت برقرار است؛ به همین دلیل نرخ هایی که در بازار اوراق بدهی تعریف شده است همگی از شفافیت و دقت لازم برخوردار بوده و یک هم گرایی و تناسب بین نرخ سود و نرخ اوراق وجود دارد.

احمدزاده اصل با بیان اینکه بانک مرکزی نتوانسته است نظارت کافی در حوزه نرخ سود بانکی داشته باشد، در بازار اوراق بهادار نیز اتفاق خاصی رخ نداده است، گفت: اگر نرخ سود واقعی شود قطعا بازار سرمایه هم در اوراق بدهی تجدید نظر خواهد کرد ولی این اتفاق هنوز در نرخ سود رخ نداده است؛بنابراین می توان گفت هر زمان کاهش نرخ سود بانکی در بازار پول عملیاتی شود مطمئنا در بازار بدهی نیز این اتفاق خواهد افتاد.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در حال حاضر 90 درصد تسهیلات بانک ها تمدیدی بوده و بر اساس شرایط قبلی تمدید می شود یعنی با احتساب شرایط جدید هنوز تمدید نشده است و اگر تمدید شود بر اساس نرخ های قبلی خواهد بود بنابراین کاهش نرخ سود عملا اجرایی نشده و زمانیکه عملیاتی شود بلافاصله بازار به آن واکنش نشان خواهد داد و بازار اوراق بدهی کاملا منطبق با نرخ سود بانکی خواهد شد در حالی که به اعتقاد من نرخ سودی که در حال حاضر وجود دارد منطبق با نرخ سود واقعی است.

 به گفته ی این کارشناس ارشد بازار سرمایه، اگر نرخ بهره بانکی کاهش پیدا کند قطعا در بلندمدت در بازار بدهی تحولاتی ایجاد می شود و اینطور نخواهد بود که نرخ بهره به 12 درصد برسد اما اوراقی با سود 20 درصدی منتشر شود؛ از سوی دیگر انتشار اوراق با سود 20 درصدی تنها در شرایطی ممکن است که ناشران اوراق آنها را در بازار سرمایه و اوراق بهادار سرمایه گذاری کنند در آن زمان است که عملا به صورت غیر مستقیم این منابع از طریق صندوق ها به بازار سرمایه تزریق می شود و سمت سپرده نمی رود زیرا در حال حاضر 90 درصد ارزش صندوق های سرمایه گذاری در اوراق بدهی و سپرده ها بوده و 10 درصد در سهام است که در صورت سرمایه گذاری در اوراق بهادار این میزان برعکس شده و 90 درصد به سمت بازار سرمایه و اوراق بهادار می رود.

احمد زاده اصل تصریح کرد: در حال حاضر صندوق های سرمایه گذاری اکثرا به سمت سپرده گذاری در بانک ها می روند اما اگر نرخ سود سپرده کاهش پیدا کند، صندوق ها مجبورند که به سمت سهام بروند و این کار باعث رونق بازار سرمایه می شود. 

کد خبر: 3999342 تاریخ: 27-07-95 منبع: سنا